1dzień temu
Bullish czy bearish, w którą stronę się skłaniamy, ludzie?
Oto mnóstwo wykresów, przedstawiających każdą z opcji.
Zabierzmy się do pracy👇
Po pierwsze, 2 obniżki stóp procentowych do końca roku są wyceniane z prawdopodobieństwem ponad 95% (patrz turkusowe pole)
Krzywe dochodowości przestały być odwrócone i zaczynają rosnąć.
Krzywe 10-letnie do 3-miesięcznych oraz 10-letnie do 2-letnich wciąż się stają bardziej strome, co może prowadzić do lepszych wyników w raportach zysków banków w przyszłości, co może pomóc całemu rynkowi.
(kwestię obecnego stresu rezerw bankowych omawiamy dalej w sekcji niedźwiedziej)
Zmienność na rynku obligacji pozostaje na historycznie niskim poziomie
Historyczna mediana wynosi 93,8, podczas gdy obecnie nadal jesteśmy znacznie poniżej, na poziomie 79,9.
Dlaczego zmienność na rynku obligacji może wzrosnąć?
Jednym z powodów może być eskalacja wojny handlowej. Ale jak prawdopodobna jest eskalacja?
Według szans na Polymarket w różnych zakładach, taka eskalacja w tej chwili nie wydaje się prawdopodobna!
Strukturalnie, zyski operacyjne na akcję S&P 500 nadal rosną, a analitycy prognozują dalszy wzrost zysków do roku '26 (patrz poniżej).
I tak, to jest wykres związany z rozmowami o bańce AI!
Udział technologii wysokich w wydatkach kapitałowych w nominalnym PKB wydaje się być gotowy na kolejny wzrost, co powinno wspierać wydatki i płynność!
Ostatnie, ale nie mniej ważne, indeks Russel 2000 osiągnął właśnie nowy rekord wszech czasów.
W porównaniu do Nasdaq, akcje małych spółek przełamały 3-letni trend spadkowy i wydaje się, że rzeczywiście utrzymują to wybicie.
Czy teraz małe spółki giełdowe przeżywają tylko boom przed znacznym spadkiem?
Przedstawmy teraz niektóre z niedźwiedzich ustaleń/wykresów👇
Usługi prowadzą wyniki YTD!
Często to skłania się ku spadkom lub późnemu cyklowi, chyba że wzrost jest spowodowany spadającymi stopami procentowymi, a nie awersją do ryzyka...
Ale co jeśli rzeczywiście się psują, gdy rozmawiamy?
Stres w systemie finansowym rośnie i objawia się w stopach finansowania. SOFR jest powyżej IORB, co wskazuje na problem z płynnością…
Rezerwy bankowe stają się coraz rzadsze, co zmusza banki do ich poszukiwania.
Dlaczego teraz?
Cóż, obecnie trwające zamknięcie rządu nie pomaga. W rzeczywistości, zamknięcie rządu tworzy dodatkowe siły dezinflacyjne, ponieważ wydatki nie docierają do gospodarki.
Biorąc pod uwagę, że wsparcie fiskalne jest obecnie dość znaczące, jest to negatywne dla płynności!
I wygląda na to, że może to trwać aż do połowy listopada (zobacz szanse na Polymarket), co tylko pogorszy sytuację.
I tak, możemy zobaczyć, że banki regionalne są w dół, co wskazuje, że stres rezerw bankowych jest rzeczywisty.
Czy to może rzeczywiście zmusić Fed do działania?
Faktem jest, że różnice kredytowe zaczęły rosnąć, co nigdy nie jest dobrym znakiem!
Co jeśli będą rosły jeszcze bardziej?
Ostatnie, ale nie mniej ważne, oto wykres dla wszystkich Bitcoinowców:
nigdy nie było "innej fali" po długim okresie, w którym całkowita podaż BTC trzymana na stracie przez długoterminowych posiadaczy wynosiła zero.
Słowa uznania dla @JustDeauIt za zwrócenie na to uwagi!
2,57 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.