「⌞数字资产金库的升级版： Aethir DAT ⌝」 币股融合，数字资产金库(DAT)是这个周期的明星玩法，其实早在 2020年 MicroStrategy 就开始将其现金储备转换为 BTC，开创了 DAT 赛道。 随着本轮周期更多传统金融机构进入 Web3，为 DAT 的发展带来了有利条件。 ➣ 何为 DAT - 传统模式 DAT（Digital Asset Treasury，数字资产金库）是指上市公司或实体将大量资本用于配置加密货币，并将其作为资产负债表的核心储备。 DAT 桥接了传统金融（TradFi）和 Web3 世界，将股市的资金桥接到币圈。有点类似于稳定币桥接 Web3 与 Web2 世界一样。 传统 DAT 的运作流程大概分为 3步： 1⃣ 募资阶段 公司通过发行债券等方式筹集资金 - 借钱 2⃣ 资产收购 用筹集的资金在二级市场购买虚拟货币（BTC ，ETH 等） 3⃣ 价值循环 虚拟货币（BTC）价格上涨 -> 抬升股价 -> 募集更多资金 1⃣2⃣3⃣ 步骤循环往复，盘子越来越大。 其中的核心问题：正向循环依赖币价的持续上涨，一旦暴跌会同样会旋入死亡螺旋。 所以传统 DAT 模式似乎只适用于 BTC ，时间拉长代币价格 100% 上涨才能维持循环。只要合理控制风险敞口，崩盘概率很低。至于其他代币，翻车概率很大。 ➣ Aethir DAT - 升级模式 金融的核心应该是通过各种手段赋能实体经济，但在运行的过程中，更多的却是吹泡泡，创造虚假繁荣，传统 DAT 似乎就有这个影子。 让我们看看 Aethir 有什么不一样。 Aethir 本身是 DePin 项目，作为一家去中心化云计算公司，专注为 AI ，云游戏等提供分布式算力。 说人话：Aethir 在用 Web3 的技术将全球可以用的计算资源（GPU）上链出租，其中结算质押代币为 $ATH 。 这是第一层 Depin：用 Web3 赋能 Web2 的实体经济。 最近 Aethir 引入了 DAT，开启了对于 Depin 的第二层赋能。 为什么说 Aethir DAT 是传统 DAT 的升级版本。 1⃣ 募资阶段 和传统模式一样，透过 Web2 上市公司引入传统金融资金。 2⃣ 资产收购 依然和传统模式一样，募集的资金在二级市场收购 $ATH 。 稍微不同的是 Aethir 基金会会给予 20% 的代币收购补贴。 3⃣ 价值循环 -> 务虚 与传统模式一样，大量收购导致币价上升，资产升值获得更多募资，左脚踩右脚螺旋上升。 -> 务实 (升级且不一样的地方) 因为有 Web2 的实体业务支撑，金库收购代币后可以用这部分代币资产将整个生态做大做强。 方法及流程如下： 1> 为大量 GPU 集群提供 $ATH 借贷质押，赚取利润 2> 用 $ATH 租赁 GPU 给 AI 公司赚取差价 3> 利润收入持续回购 $ATH 造成通缩，拉升币价 4> $ATH 币价拉升，有利可图使更多 GPU 加入网络 5> 网络规模扩大，收益持续增加 在传统 DAT 的操作步骤上叠加「务实」的部分，使得 Aethir 脱离了传统 DAT 仅仅依靠代币价格上涨做大做强的「务虚」模式。 另一好玩的点是 $ATH 锁仓客户可以将代币托管给 Predictive Oncology 换取 POAI。这个操作可以将 $ATH 未来的潜在抛压释放到 Web2 端的纳斯达克。 ➣ 总结 Aethir 通过 DAT 模式将生态蛋糕做大做强的同时将代币抛压引流到 Web2 端，两者共同作用可使正向飞轮持续旋转而不仅仅依赖代币价格涨跌。 就问你 Aethir 这波操作可以封神不？