Quelques réflexions après le crash du marché : Résumé des événements : - Beaucoup de crashs d'Altcoins ont montré à quel point les valorisations de nombreux altcoins sont gonflées. - Les altcoins ont une demande intrinsèque extrêmement faible et les valorisations sont principalement un jeu d'inventaire de MM contre la demande organique. - Le dépeg des LSD de l'actif sous-jacent a reflété un besoin clé de se concentrer sur les rachats pour gérer les événements de cygne noir de liquidité en cascade. La valeur intrinsèque de l'actif sous-jacent n'a pas pu suivre les flux du marché. - Les MM retirant de la liquidité pour minimiser les pertes ont entraîné un effet en cascade rapide avec des CEX incapables de s'aligner sur les valeurs on-chain. - L'ADL a protégé les plateformes de trading, mais les traders Delta Neutre ont été ruinés alors que les shorts étaient réalisés de force tandis que les longs étaient profondément dans le rouge. - De nombreux traders sur marge ont été éliminés même avec des leviers plus bas. En gros, les longs au-dessus de 2x de levier avaient de bonnes chances de liquidation. -------- Points clés à retenir : - La liquidité des altcoins sera plus faible qu'auparavant alors que les MM réévaluent leurs systèmes de risque tout en reprenant progressivement leurs activités de MM. - Les LSD réévalueront les flux de rachat pour optimiser les événements de cygne noir et répondre à de grands flux de rachat. - L'ADL des plateformes sera une considération de sécurité clé pour tous les grands traders et MM. -------- Réflexions personnelles : - Le marché est dans l'incertitude maintenant si une forte volatilité est attendue à l'ouverture du marché Tradfi. - Le premier LSD qui s'adapte aux besoins du marché et aborde le flux de rachat sera le gagnant à long terme. - Il y a très peu de RR pour prendre une position directionnelle sur les altcoins en ce moment, à moins que vous ne soyez haussier sur eux à long terme. - Le rebond du marché après le nuke était une indication de où se situe la demande pour les altcoins pour les traders - $MNT, $BNB, $ENA, $PUMP - Détenir et twapper en spot pour les majeurs est probablement plus adapté que de prendre une grande position à effet de levier cette semaine. - Longuer de l'or > Longuer de BTC pour la couverture de portefeuille étant donné que le plus grand risque pour le marché maintenant est une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. - $BTC suivra probablement les conditions macroéconomiques, mais l'or émergera probablement le plus fort à travers cette volatilité du marché. -------- Survivre. Toujours couvrir votre portefeuille et vivre pour trader un autre jour. Paix.