Como dice el refrán, el mercado bajista tiene U y el mercado alcista tiene la moneda. Recientemente, el mercado se ha retirado, y los fondos primero se vierten en stablecoins y luego comienzan a buscar objetivos "ofensivos" vinculados a las principales stablecoins. En el ecosistema de Ethena, este punto de entrada ofensivo es Terminal Finance @Terminal_fi, una infraestructura de DEX y rendimiento incubada por Ethena. La atención y la liquidez atraída por la alta APR de USDe se están acumulando en Terminal, y la razón por la que $ENA es fuerte es que la demanda comercial y de tesorería en el ecosistema también es uno de los impulsores. 🎯 Flujos de ingresos Los ingresos de USDe provienen de la combinación de "ganar intereses con ETH + cobertura de futuros cortos", formando un diferencial relativamente estable. Para Terminal, la clave es: 1️⃣ Trading: Cuanto más activos sean los pares de trading relacionados con USDe, más considerable será la liquidez y los ingresos por comisiones del DEX. 2️⃣Vault: Más personas usan USDe para posiciones estratégicas, y la capacidad de Vault y la tasa de tarifas aumentarán más rápido. 3️⃣Vinculación ecológica: Cuando ingresan fondos incrementales en USDe, el beneficio más directo son las facilidades subyacentes para realizar transacciones y estrategias. Para decirlo sin rodeos: USDe "con agua", terminal "borrador". Mientras el nivel del agua aumente, es más fácil que el volumen de transacciones, los ingresos por tarifas y el TVL de Terminal aumenten simultáneamente. 💰 Datos clave La tesorería de la Terminal ha alcanzado su capacidad máxima, con un TVL de más de 300 millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los protocolos más grandes del ecosistema Ethena. El suministro total de USDe y el TVL del ecosistema continúan aumentando, proporcionando un "fondo de agua" continuo para la profundidad comercial y la capacidad de estrategia de la terminal. Terminal ofrece más rendimientos directos que simplemente mantener monedas: el comercio, la creación de mercado y las posiciones estratégicas en pares relacionados con USDe amplifican los dividendos de liquidez. 🔄 Rotación del mercado En el entorno actual del mercado, $ENA clasificado entre los 100 primeros en CoinMarketCap. Muestra que los inversores están comenzando a reconocer el verdadero valor de las monedas estables que generan rendimiento. Si está buscando oportunidades beta en el ecosistema de Ethena, vale la pena @Terminal_fi vigile. Como el protocolo con el TVL más grande del ecosistema, se beneficia directamente del crecimiento de USDe. ⚡️ Cómo participar Observación: Realice un seguimiento de la profundidad y las tarifas de los pares comerciales relacionados con USDe para confirmar si la actividad se mantiene. Bóveda: Preste atención a las curvas de capacidad e ingresos de cada bóveda en la terminal, y busque oportunidades cuando esté llena o en expansión. Riesgo: La esencia de la estrategia sigue basándose en la cobertura y la eficiencia del capital, y es necesario prestar atención a la extrema volatilidad, las tasas de financiación y el riesgo de contraparte del contrato. Cuando el protocolo principal Ethena tiene un buen desempeño, la infraestructura ecológica suele ser más resistente, y Terminal, como DEX de proyecto ecológico, suele ser el primer lugar para obtener fondos incrementales. ————————————————————————— En tiempos turbulentos, USDe resuelve la "estabilidad" y Terminal proporciona "progreso". Cuando los fondos tradicionales comiencen a ingresar a las herramientas de ingresos cripto-nativas, la infraestructura subyacente que puede emprender directamente las necesidades comerciales, de creación de mercado y de estrategia será más optimista. Esta es exactamente la ventana de oportunidad para @Terminal_fi. Mantener la sensibilidad a los incrementos de USDe, combinado con la capacidad de la Terminal y los cambios en las tarifas, a menudo permite una participación más temprana.