Como se costuma dizer, em mercado em baixa, mantenha U, em mercado em alta, mantenha moedas. Recentemente, o mercado passou por uma correção, com os fundos inicialmente fluindo para stablecoins, e depois começando a procurar ativos "ofensivos" atrelados às principais stablecoins. No ecossistema Ethena, essa entrada ofensiva é o Terminal Finance @Terminal_fi, um DEX e infraestrutura de rendimento incubado pela Ethena. A alta APR do USDe está atraindo atenção e liquidez, que estão se concentrando no Terminal; a força do $ENA também é impulsionada pela demanda de transações e tesouraria dentro do ecossistema. 🎯 Fontes de rendimento Os rendimentos do USDe vêm da combinação de "pegar ETH e ganhar juros + fazer hedge com futuros", formando um spread relativamente estável. Para o Terminal, o ponto chave é: 1️⃣ Transações: quanto mais ativas forem as transações relacionadas ao USDe, mais significativa será a liquidez e a receita de taxas do DEX. 2️⃣ Tesouraria: mais pessoas usando USDe para posições estratégicas, a capacidade do Vault e as taxas aumentam mais rapidamente. 3️⃣ Interconexão do ecossistema: quando novos fundos entram no USDe, as instalações subjacentes que suportam transações e estratégias são as que mais se beneficiam. De forma direta: o USDe "traz água", o Terminal "consome água". Assim que o nível da água sobe, o volume de transações do Terminal, a receita de taxas e o TVL tendem a aumentar juntos. 💰 Dados chave A tesouraria do Terminal já atingiu a capacidade máxima, com um TVL superior a 300 milhões de dólares, sendo um dos maiores protocolos do ecossistema Ethena. A oferta total de USDe e o TVL do ecossistema continuam a subir, proporcionando "água de fundo" contínua para a profundidade de transações e capacidade estratégica do Terminal. Comparado a simplesmente manter moedas, o Terminal oferece um rendimento mais direto: as transações relacionadas ao USDe, a criação de mercado e as posições estratégicas ampliam o bônus de liquidez. 🔄 Rotação de mercado No atual ambiente de mercado, o $ENA se tornou um dos 100 principais no CoinMarketCap. Isso indica que os investidores começaram a reconhecer o verdadeiro valor das stablecoins de rendimento. Se você está procurando oportunidades beta no ecossistema Ethena, @Terminal_fi merece atenção. Como o protocolo com o maior TVL no ecossistema, ele se beneficia diretamente do crescimento do USDe. ⚡️ Como participar Observação: comece a acompanhar a profundidade e as taxas das transações relacionadas ao USDe, confirmando se a atividade se mantém. Tesouraria: preste atenção na capacidade e na curva de rendimento de cada tesouraria do Terminal, buscando oportunidades quando estiverem cheias ou em expansão. Risco: a estratégia ainda depende de hedge e eficiência de capital, é necessário estar atento a volatilidades extremas, taxas de capital e riscos de contraparte de contratos. Quando o protocolo principal Ethena se mostra forte, a resiliência das infraestruturas do ecossistema geralmente é maior, e o Terminal, como DEX do projeto ecossistêmico, costuma ser o primeiro lugar a receber novos fundos. ————————————————————————— Em tempos de turbulência, o USDe resolve a "estabilidade", e o Terminal oferece a "entrada". Quando os fundos tradicionais começam a entrar em ferramentas de rendimento nativas de criptomoedas, as infraestruturas subjacentes que podem diretamente suportar transações, criação de mercado e demanda estratégica serão mais valorizadas. Esta é a janela de oportunidade do @Terminal_fi. Mantenha a sensibilidade em relação ao aumento do USDe, combinando as mudanças na capacidade e nas taxas do Terminal, muitas vezes você poderá participar mais cedo.