Arbitrum: Kepemimpinan dan Tantangan Masa Depan dalam Ekosistem Layer2
Pada Oktober 2025, @arbitrum masih mempertahankan ekosistem terbesar dan aktivitas pengguna aktif di antara jaringan layer-2 berbasis Ethereum. Jumlah alamat aktif per hari berfluktuasi antara sekitar 175.000 dan 450.000, dan volume transaksi harian terus melebihi 3 juta. Multi-chain berkembang di bawah sistem Orbit yang berpusat pada Arbitrum One, dan rantai khusus seperti Gravity, Proof of Play, dan ApeChain muncul satu demi satu. Protokol DeFi utama seperti Uniswap, GMX, dan Aave semuanya dibangun di atas Arbitrum, dan berbagai proyek juga aktif di bidang game, infrastruktur, dan aplikasi konsumen. Selain itu, berbagai program subsidi untuk memperkuat ekosistem pengembang dan serikat pengembang berbasis pendapatan Orbit Chain sedang beroperasi, dan rollup dan proyek baru secara aktif bermigrasi.
Dari sisi teknis, Stylus MultiVM telah sangat memperluas basis pengembang dengan memungkinkan kontrak pintar ditulis tidak hanya di Solidity tetapi juga di Rust, C, C++, dll. Kerangka kerja Orbit memungkinkan penyebaran rantai L2 atau L3 kustom yang cepat, dan mendukung pembentukan token gas, tata kelola, dan ketersediaan data. Timeboost adalah teknologi yang mengurangi MEV dan meningkatkan UX dengan menentukan urutan transaksi melalui lelang, dan telah mencatat pendapatan sekitar $2 juta dalam tiga bulan terakhir. Selain itu, kolaborasi dengan Succinct Labs sedang berlangsung untuk mengintegrasikan bukti ZK modular, berkembang menjadi model rollup hibrida yang meningkatkan kecepatan dan keamanan penarikan.
Struktur tata kelola bertujuan untuk desentralisasi. Arbitrum DAO secara langsung menentukan peningkatan protokol, keuangan, dan komposisi validator, dan check and balances benar-benar berfungsi, seperti dalam kasus penolakan proposal AIP-1 sebelumnya. Sementara sequencer masih terpusat, protokol BoLD, yang bertujuan untuk verifikasi tanpa izin, beroperasi di testnet dan dijadwalkan untuk masuk ke mainnet pada tahun 2025. Ada komite keamanan untuk menanggapi keadaan darurat, tetapi komposisinya dapat berubah tergantung pada keputusan DAO.
Dibandingkan dengan para pesaingnya, Base Coinbase saat ini unggul tipis dari Arbitrum dalam hal TVL, tetapi Arbitrum mempertahankan ekosistem DeFi yang lebih luas dan tata kelola yang matang. Dibandingkan dengan Optimism, ia memiliki keunggulan dalam TVL, volume perdagangan, dan jumlah pengguna, dan dalam hal tata kelola, pemegang ARB diberi otoritas yang lebih langsung. Meskipun proyek rollup ZK menawarkan finalitas teknis yang cepat dan biaya rendah, model rollup optimis Arbitrum masih dianggap sebagai solusi yang paling andal dan kompatibel.
Di sisi pengguna, meskipun biaya menjembatani telah turun secara signifikan, UX yang kompleks masih bertindak sebagai penghalang masuk. Anda harus bolak-balik di antara beberapa jaringan dompet, dan UI jembatan juga beragam, sehingga pengalaman pengguna terfragmentasi. Namun, penarikan cepat dan USDC yang dapat dikomposisi secara bertahap memperbaiki masalah ini. Meskipun biaya gas masih dipengaruhi oleh kemacetan Ethereum L1, mereka mengurangi biaya dan MEV melalui timeboost dan batching, dan pengurangan lebih lanjut diharapkan ketika EIP-4844 diperkenalkan dan integrasi ZK sedang berjalan lancar. Interoperabilitas masih meningkat, dengan solusi seperti Layer Leap, Chain Mesh, dan CCTP yang sedang dikembangkan untuk menyederhanakan pergerakan aset antar rantai.
Melihat indikator aktivitas, dipastikan ada peningkatan pengguna murni tanpa insentif. Dengan tingkat retensi dua bulan sekitar 37% dan tingkat retensi 12 bulan sekitar 29%, aktivitas DeFi pulih, dengan volume perdagangan DEX harian rata-rata lebih dari $1 miliar dan TVL lebih dari $4 miliar. Selain itu, pada Mei 2025, pendapatan protokol melebihi $214,9 juta, dengan kontributor utama seperti Circle, Aethir, Uniswap, dan GMX. Segmen perpetual futures dan DEX memiliki tingkat retensi pengguna yang sangat tinggi dan lebih loyal daripada sektor opsi.
Faktor risiko termasuk sentralisasi sequencer, risiko operasional DAO, keusangan teknis, dan kurangnya utilitas token. Titik kegagalan tunggal sequencer masih ada, dan ini adalah kerentanan potensial sampai protokol BoLD mencapai desentralisasi penuh. Dalam hal tata kelola, perbaikan telah dilakukan sejak kontroversi awal AIP-1, tetapi delegasi ARB dan penurunan partisipasi pemungutan suara ditunjukkan sebagai masalah. Kecepatan pengembangan rollup ZK yang cepat bertindak sebagai tekanan mengejar ketinggalan teknis, dan jika tertinggal dalam abstraksi akun atau pengenalan standar lintas rantai, itu mungkin kehilangan daya saingnya. Meskipun token ARB memiliki penggunaan praktis yang rendah karena kurangnya fungsi gas atau pembagian pendapatan, proposal untuk meningkatkan pembagian biaya dan tata kelola berbasis staking telah dibahas secara aktif baru-baru ini.
Indikator utama termasuk total TVL sekitar $4,1 miliar pada September 2025, 170.000~450.000 alamat aktif harian, volume perdagangan 2 juta~4,5 juta, volume perdagangan DEX harian sebesar $600 juta ~ $2,5 miliar, dan pendapatan protokol tahunan lebih dari $200 juta. Partisipasi tata kelola turun dari tahun lalu dengan 246.000 delegator dan 320 juta ARB didelegasikan, dan sekitar 1,1% token vesting per bulan, yang dijadwalkan akan dirilis sepenuhnya pada Maret 2027.
Kesimpulannya, daya saing Arbitrum berasal dari ekosistemnya yang matang, dukungan pengembang yang luas, tata kelola yang berpusat pada DAO, dan momentum integrasi ZK hibrida. Namun, sentralisasi sequencer, penurunan partisipasi tata kelola, dan responsivitas kecepatan inovasi teknologi adalah tantangan masa depan. Indikator utama yang harus diamati di masa depan adalah TVL, alamat aktif, volume transaksi, pendapatan protokol, tingkat partisipasi tata kelola, dan apakah desentralisasi sequencer dan fungsi ZK dibertahapkan. Singkatnya, Arbitrum tetap menjadi pusat ekosistem Layer 2, tetapi dalam lingkungan yang semakin kompetitif, ia perlu mempertahankan laju desentralisasi dan inovasi teknologi untuk memperkuat posisinya saat ini.
Tampilkan Versi Asli
24,66 rb
19
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.