Zoals men zegt: in een berenmarkt houd je U, in een stierenmarkt houd je munten. Onlangs heeft de markt gecorrigeerd, waarbij het kapitaal eerst naar stablecoins stroomde, en daarna begon te zoeken naar "offensieve" activa die aan de belangrijkste stablecoins zijn gekoppeld. In het Ethena-ecosysteem is deze offensieve toegang Terminal Finance @Terminal_fi, een DEX en opbrengstinfrastructuur die door Ethena is gecreëerd. De hoge APR van USDe trekt aandacht en liquiditeit aan, die zich naar Terminal verplaatst. De reden waarom $ENA sterk is, is ook de vraag naar transacties en de schatkist binnen het ecosysteem. 🎯 Opbrengstbronnen De opbrengst van USDe komt van de combinatie "ETH lenen voor rente + short futures hedging", wat een relatief stabiele renteverschil creëert. Voor Terminal is de sleutel: 1️⃣ Transacties: hoe actiever de USDe-gerelateerde handelsparen, hoe aantrekkelijker de liquiditeit en de fee-inkomsten van de DEX. 2️⃣ Schatkist: meer mensen gebruiken USDe voor strategische posities, waardoor de capaciteit en tarieven van de Vault sneller stijgen. 3️⃣ Ecosysteeminteractie: wanneer er extra kapitaal in USDe komt, zijn de directe begunstigden de onderliggende faciliteiten die de transacties en strategieën ondersteunen. Eenvoudig gezegd: USDe "brengt water", Terminal "consumeert water". Zolang het waterpeil stijgt, is het gemakkelijker voor de handelsvolumes, fee-inkomsten en TVL van Terminal om synchroon te stijgen. 💰 Sleutelgegevens De schatkist van Terminal is al in een volle staat, met een TVL van meer dan 300 miljoen dollar, en is een van de grootste protocollen binnen het Ethena-ecosysteem. De totale voorraad van USDe en de TVL van het ecosysteem blijven stijgen, wat zorgt voor een voortdurende "ondersteuning" voor de handelsdiepte en strategische capaciteit van Terminal. In vergelijking met simpelweg het vasthouden van munten, biedt Terminal directere opbrengsten: de transacties, market making en strategische posities van USDe vergroten de liquiditeitsdividenden. 🔄 Marktrotatie In de huidige marktomgeving is $ENA een van de top 100 op CoinMarketCap. Dit geeft aan dat investeerders beginnen in te zien wat de echte waarde is van opbrengstgenererende stablecoins. Als je op zoek bent naar beta-kansen binnen het Ethena-ecosysteem, is @Terminal_fi het volgen waard. Als het protocol met de grootste TVL in het ecosysteem profiteert het direct van de groei van USDe. ⚡️ Hoe deel te nemen Observeren: volg eerst de diepte en tarieven van de USDe-gerelateerde handelsparen om te bevestigen of de activiteit aanhoudt. Schatkist: let op de capaciteit en opbrengstcurves van de verschillende schatkisten van Terminal, zoek naar kansen bij volle of uitbreidbare posities. Risico: de strategie is nog steeds afhankelijk van hedging en kapitaal efficiëntie, let op extreme volatiliteit, kapitaal tarieven en contract tegenpartij risico. Wanneer het hoofdprotocol Ethena sterk presteert, is de veerkracht van de onderliggende infrastructuur meestal groter, en als DEX van het ecosysteem is Terminal vaak de eerste plek waar extra kapitaal naartoe stroomt. ————————————————————————— In onzekere tijden biedt USDe "stabiliteit", terwijl Terminal "toegang" biedt. Wanneer traditioneel kapitaal begint binnen te komen in crypto-native opbrengsttools, zullen de onderliggende infrastructuren die direct transacties, market making en strategische vraag kunnen opvangen, meer gewaardeerd worden. Dit is precies het kansvenster voor @Terminal_fi. Houd de gevoeligheid voor de groei van USDe in de gaten, in combinatie met de veranderingen in capaciteit en tarieven van Terminal, kan je vaak eerder deelnemen.