Arbitrum: Liderança e Desafios Futuros do Ecossistema Layer 2 @arbitrum ainda mantém, em outubro de 2025, o maior ecossistema e a atividade de usuários mais ativa entre as redes Layer 2 baseadas em Ethereum. O número de endereços ativos diários varia entre cerca de 175 mil e 450 mil, e o volume diário de transações ultrapassa consistentemente 3 milhões. Múltiplas cadeias estão se expandindo sob o sistema Orbit, centradas no Arbitrum One, com cadeias especializadas como Gravity, Proof of Play e ApeChain surgindo rapidamente. Protocolos principais de DeFi como Uniswap, GMX e Aave estão todos construídos no Arbitrum, e diversos projetos estão ativos nas áreas de jogos, infraestrutura e aplicações para consumidores. Além disso, vários programas de subsídios estão em operação para fortalecer o ecossistema de desenvolvedores, e uma guilda de desenvolvedores baseada em receitas da Orbit Chain está em funcionamento, promovendo a migração de novos rollups ou projetos. Do ponto de vista técnico, o Stylus MultiVM permite que contratos inteligentes sejam escritos não apenas em Solidity, mas também em Rust, C e C++, expandindo significativamente a base de desenvolvedores. O Orbit Framework permite a rápida implantação de cadeias L2 ou L3 personalizadas, suportando a configuração de tokens de gás, governança e disponibilidade de dados. O Timeboost é uma tecnologia que determina a ordem das transações por meio de leilão, reduzindo o MEV e melhorando a UX, tendo registrado cerca de 2 milhões de dólares em receita nos últimos três meses. Além disso, uma colaboração com a Succinct Labs está em andamento para a integração de provas ZK modulares, que está se desenvolvendo em um modelo de rollup híbrido que melhora a velocidade de retirada e a segurança. A estrutura de governança visa a descentralização. O Arbitrum DAO decide diretamente sobre atualizações de protocolo, finanças e composição de validadores, e a função de controle realmente opera, como demonstrado pelo caso de rejeição da proposta AIP-1 no passado. Os sequenciadores ainda estão centralizados, mas o protocolo BoLD, que visa a validação sem permissão, está em operação na testnet, com a transição para a mainnet prevista para 2025. Existe um comitê de segurança para responder a situações de emergência, mas sua composição pode ser alterada de acordo com as decisões do DAO. Comparado aos concorrentes, a Base da Coinbase atualmente supera o Arbitrum em termos de TVL, mas o Arbitrum mantém um ecossistema DeFi mais amplo e uma governança mais madura. Em relação ao Optimism, o Arbitrum tem vantagem em TVL, volume de transações e número de usuários, e em termos de governança, os detentores de ARB têm mais poder direto. Projetos da linha ZK rollup oferecem finalidades rápidas e baixos custos, mas o modelo de rollup otimista do Arbitrum ainda é considerado a solução mais estável e compatível. Do ponto de vista do usuário, embora os custos de bridging tenham diminuído significativamente, a UX ainda complexa atua como uma barreira de entrada. Os usuários precisam navegar por várias redes de carteiras, e a interface do bridge é diversificada, fragmentando a experiência do usuário. No entanto, Fast Withdrawals e USDC Composable estão gradualmente melhorando esses problemas. Os custos de gás ainda são afetados pela congestão do Ethereum L1, mas estão sendo reduzidos por meio de Timeboost e batching, e espera-se que a introdução do EIP-4844 e a integração ZK proporcionem economias adicionais. A interoperabilidade ainda está em melhoria, com soluções como Layer Leap, Chain Mesh e CCTP sendo desenvolvidas para simplificar a movimentação de ativos entre cadeias. Os indicadores de atividade mostram um aumento de usuários puros sem incentivos. A taxa de retenção de dois meses é de cerca de 37%, mantendo-se em cerca de 29% após 12 meses, e a atividade DeFi está se recuperando com um volume médio diário de transações DEX superior a 1 bilhão de dólares e TVL superior a 4 bilhões de dólares. Além disso, em maio de 2025, a receita do protocolo ultrapassou 214,9 milhões de dólares, com os principais contribuintes sendo Circle, Aethir, Uniswap e GMX. Os setores de futuros perpétuos e DEX apresentam taxas de retenção de usuários particularmente altas, mostrando maior lealdade do que o setor de opções. Os fatores de risco incluem a centralização do sequenciador, riscos operacionais do DAO, obsolescência técnica e falta de utilidade do token. O ponto único de falha do sequenciador ainda existe, e até que o protocolo BoLD alcance uma descentralização completa, isso representa uma vulnerabilidade potencial. Em termos de governança, melhorias foram feitas após a controvérsia inicial do AIP-1, mas a delegação de ARB e a diminuição da taxa de participação nas votações são apontadas como problemas. A rápida evolução dos rollups ZK exerce pressão de perseguição técnica, e se houver atraso na adoção de abstração de contas ou padrões cross-chain, pode perder competitividade. O token ARB tem baixa utilização prática, pois não possui funções de gás ou distribuição de receita, mas propostas recentes para compartilhamento de taxas e melhorias na governança baseada em staking estão sendo discutidas ativamente. Os principais indicadores incluem um TVL total de cerca de 4,1 bilhões de dólares em setembro de 2025, endereços ativos diários entre 175 mil e 450 mil, volume de transações entre 2 milhões e 4,5 milhões, volume diário de transações DEX entre 600 milhões e 2,5 bilhões de dólares, e receita anual do protocolo superior a 200 milhões de dólares. A participação na governança é de 246 mil delegadores, com 320 milhões de ARB delegados, apresentando uma tendência de queda em relação ao ano anterior, e cerca de 1,1% dos tokens estão em vesting mensal, com liberação total prevista para março de 2027. Em conclusão, a competitividade do Arbitrum deriva de um ecossistema maduro, amplo suporte a desenvolvedores, governança centrada no DAO e impulso para a integração híbrida de ZK. No entanto, a centralização do sequenciador, a diminuição da participação na governança e a capacidade de resposta à velocidade da inovação tecnológica são desafios futuros. Os principais indicadores a serem observados no futuro incluem TVL, endereços ativos, volume de transações, receita do protocolo, taxa de participação na governança e a introdução gradual da descentralização do sequenciador e das funcionalidades ZK.