2/22
Kalshi 最初仅作为受监管的链下市场。
这意味着广泛的美国访问，但限制繁琐。
例如，Kalshi 必须为每个市场提交新的文件，并且不允许在某些美国政治事件上设立市场。
他们还承担全面的 KYC/AML 义务。
3/22
这一优势意味着可以提前接触到像Robinhood这样的合法分销合作伙伴，以及合法的美国市场准入。
但随着特朗普当选，这一切的价值大大降低。
4/22
所以我们看到 @Kalshi 从顶级加密公司筹集资金，并聘请像 @j0hnwang 和 @beast_ico 这样的人才，他们在探索去中心化和加密在他们产品中的表现。
5/22
与此同时，@Polymarket 正在进入美国市场，并从 @ICE_Markets 融资，因为他们探索在其领域中受监管的美国产品的样子。
到目前为止，他们受益于缺乏监管和广泛的访问。
6/22
@Polymarket 面临的一个大障碍实际上是预言机。
由于不是一个受监管的市场，他们无法参与解决过程，因此到目前为止他们使用了像 UMA 这样的外部预言机——这很麻烦，基本上就是人气投票。
7/22
虽然两者都在快速探索对方的产品领域，但他们都回到了两个核心问题：
- 如何让新的非赌博者发现并使用预测市场？
- 如何使访问预测市场成为互联网使用的习惯？
8/22
到目前为止，两者都在 Twitter 上花费了大量资金用于影响者和新闻头条发布账户。
但他们可能需要更深入地研究产品方面。
因为市场是高流失率的产品，你需要一个超越投注的深层粘性点。
9/22
最成功的预测市场可能更像是：
- 下一个 538 投票聚合器/新闻室
- 下一个 ESPN 新闻台
- 下一个 stocktwits 社交网络
- 一个广告网络
- 或者是 Twitter 中的嵌入式小部件
他们需要建立新闻室、民意调查机构、体育播报员或社交网络来拥有受众。
或者将他们的产品打包成广告或小部件，以便向受众进行联合传播。
或者为任何小众创作者提供现成的方式，以便他们推广自己的白标产品。
11/22
因为当一个产品需要扩展时，有两个选择：
1) 拥有漏斗（成为吸引受众的东西）
或者
2) 成为基础设施
12/22
现在我认为 @shayne_coplan 和 @Polymarket 团队拥有正确的基础，可以在这方面快速推进。
但是，他们正在进入的产品领域非常复杂且具有差异化。
13/22
现在 @Kalshi 得到了 @a16z 的支持，他们在媒体影响力、媒体基础设施和传统联合方面有更多的经验。
14/22
所以我认为如果@Polymarket想要保持领先地位，就需要抓住几个关键途径：
1）旨在成为基础设施提供者，让创作者在Polymarket上构建市场驱动的内容。
2）用裁决模型替换UMA预言机。
15/22
3) 创建一份旗舰内部出版物，以证明第1点中的基础设施
现在，传统的民意调查机构正面临困境。像538这样的媒体关闭了，政府数据也很糟糕。
所以…
一份关于政治和经济数据的出版物，结合预测市场数据、聚合以及自身的调查，将吸引大量关注。
它将经常被《彭博社》和《CNN》等媒体引用，以及在社交媒体上。
17/22
这里有一个罕见的机会，当人们对政府数据的信任度*如此*之低时，你实际上可以将其替代为信息来源；一旦扎根，这个护城河就很难打破。
这很大胆，也是一场赌博，所以我不确定Kalshi是否会这样做，但我认为@shayne_coplan内心有足够的大胆去说“是的，我们现在是数据！”
18/22
你基本上会建立一个类似于 Tumblr/Medium 的平台，用户可以连接并关注嵌入预测市场的出版物。
你有自己的内部数据出版物，取代了 538、BLS 报告和通货膨胀报告。
19/22
这驱动了两个漏斗：
1) 通过在新闻频道上作为*可信的数据源*进行传播，提升主流的漏斗顶端意识。
2) 小众读者关注在自己领域内发布的专家，他们策划相关市场。
20/22
这就是一种很难突破的护城河。
我最看好的就是追求这个的预测市场。
21/22
现在，在这些投注之间，如果我必须选择一个来进行挖矿（假设它们最终都有代币），我会倾向于 @Polymarket
虽然我还不知道他们的计划，但到目前为止，他们在大幅波动方面有着良好的记录，我认为这在这里是必要的。
22/22
这意味着一切都有可能被争夺，甚至来自第三方参与者。也许 @MyriadMarkets、@Truemarketsorg、@OvertimeMarkets 或其他某个参与者会拼尽全力，过高支付以获得执行那个新闻室和平台组合的合适人才。
因为我认为这将归结为，谁能为创作者构建合适的工具，以及谁能雇佣合适的人才在内部建立一个可信的数据驱动的政治与经济新闻室。
这可能需要某种非传统的交易结构，让团队获得上升空间，因为能够构建这个的那种人才是运营、数据科学和编辑的稀有组合，而这可不是便宜的员工！
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