2/22
Kalshi 最初僅作為受監管的離鏈市場。
這意味著廣泛的美國訪問，但限制繁瑣。
例如，Kalshi 必須為每個市場提交新的文件，並且不允許針對某些美國政治事件的市場。
他們還有完整的 KYC/AML 義務。
3/22
這一優勢意味著可以提前接觸到像 Robinhood 這樣的合法分銷夥伴，以及合法的美國市場接入。
但隨著特朗普當選，這一點的價值減少了。
4/22
所以我們看到 @Kalshi 從頂尖的加密貨幣公司籌集資金，並聘請像 @j0hnwang 和 @beast_ico 這樣的人才，探索去中心化和加密貨幣在他們產品中的樣貌。
5/22
同時，@Polymarket 正在進入美國市場，並從 @ICE_Markets 籌集資金，探索他們領域中受監管的美國產品的樣貌。
到目前為止，他們受益於缺乏監管和廣泛的訪問。
6/22
@Polymarket 面臨的主要障礙實際上是預言機。
由於不是受監管的市場，他們無法參與解決過程，因此到目前為止他們使用了像 UMA 這樣的外部預言機——這是一團糟，基本上就是人氣投票。
7/22
當兩者迅速探索彼此的產品領域時，他們都回到了兩個核心問題：
- 如何讓新的非賭徒發現並使用預測市場？
- 如何使訪問預測市場成為上網使用的習慣？
8/22
到目前為止，兩者都在 Twitter 上花費了大量資金於影響者和新聞標題發布帳戶。
但他們可能需要更深入地探討產品方面。
因為市場是高流動性的產品，你需要一個超越賭注的深層黏著點。
9/22
最成功的預測市場可能會更像：
- 下一個 538 民調聚合器/新聞室
- 下一個 ESPN 新聞台
- 下一個 stocktwits 社交網絡
- 一個廣告網絡
- 或者是 Twitter 中嵌入的小工具
10/22
他們需要建立新聞室、民調機構、體育播報員或社交網絡來擁有受眾。
或者像廣告或小工具一樣包裝他們的產品，以便獲得受眾的聯播。
或者為任何利基創作者提供一種現成的方式，讓他們推廣自己的白標產品。
11/22
因為當一個產品需要擴展時，有兩個選擇：
1) 擁有漏斗（成為吸引觀眾的東西）
或者
2) 成為基礎設施
12/22
現在我認為 @shayne_coplan 和 @Polymarket 團隊擁有正確的基礎，可以在這方面快速推進。
但是，他們所進入的產品領域非常複雜且具有差異化。
13/22
現在 @Kalshi 得到了 @a16z 的支持，他們在媒體存在、媒體基礎設施和傳統聯播方面擁有更多的經驗。
14/22
所以我認為如果 @Polymarket 想要保持這個領先地位，它需要抓住幾個關鍵途徑：
1) 旨在成為創作者在 Polymarket 上建立市場驅動內容的基礎設施提供者。
2) 用裁決模型取代 UMA 預言機。
15/22
3) 創建一個旗艦內部出版物，以證明#1中的基礎設施
目前傳統民調機構正面臨困難。像538這樣的媒體關閉了，政府數據也不可靠。
所以…
16/22
一份結合預測市場數據、聚合及其自身調查的政治和經濟數據出版物將吸引大量關注。
它將經常被像 Bloomberg 和 CNN 這樣的媒體引用，以及在社交媒體上。
17/22
這裡有一個罕見的機會，當對政府數據的信任*如此*低時，你實際上可以將其替換為來源；一旦根深蒂固，這道護城河就很難打破。
這是大膽的賭注，所以我不確定 Kalshi 是否會這樣做，但我認為 @shayne_coplan 內心有足夠的膽量去說「是的，我們現在是數據！」
18/22
你基本上會建立一個類似 Tumblr/Medium 的平台，讓用戶可以連接並關注嵌入預測市場的出版物。
你擁有自己的內部數據出版物，取代 538、BLS 報告和通脹報告。
19/22
這驅動了兩個漏斗：
1) 通過在新聞頻道上的聯合發佈來提高主流的漏斗頂部認知，作為*唯一*的可信數據來源。
2) 專業讀者關注在自己類別中發表的專家，這些專家策劃相關市場。
20/22
那是很難突破的護城河。
我最看好的是追求這個的預測市場。
21/22
現在，在這些投注之間，如果我必須選擇一個來進行農耕（假設它們最終都有代幣），我會傾向於 @Polymarket
雖然我還不知道他們的計劃，但到目前為止，他們有較大波動的記錄，我認為這在這裡是必要的。
22/22
這表示一切都可以爭奪，甚至來自第三方參與者。也許 @MyriadMarkets、@Truemarketsorg、@OvertimeMarkets 或其他某個參與者會冒險出價過高，以獲得執行該新聞室和平台組合的合適人才。
因為我認為這將取決於，誰能為創作者建立合適的工具，以及，誰能聘請合適的人才來建立那個可信的數據驅動的政治與經濟新聞室。
這可能需要某種非傳統的交易結構，讓團隊能夠獲得上行潛力，因為能夠建立這些的那種人才是操作、數據科學和編輯的稀有組合，而這可不是便宜的員工！
2.43萬
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