Fördjupad forskningsrapport om Hylo-protokollet TL; DR @hylo_so Hylo är ett inhemskt DeFi-protokoll som lanserades på Solana i augusti 2025, med fokus på hyUSD, ett decentraliserat stablecoin som stöds av likvida staking-tokens (LST), och SOL-token xSOL med hävstång, som är riskfri att likvidera. Den 16 oktober 2025 nådde protokollet TVL 81,34 miljoner USD, hyUSD-utbudet var 23,48 miljoner USD och den årliga intäkten var 4,15 miljoner USD. Viktiga fördelar inkluderar en översäkerhetskvot på 216,59 %, en APY på upp till 20,81 % på sHYUSD-insatsavkastningar och en motståndskraftig prestanda med noll likvidationer under marknadskraschen den 11 oktober. Protokollet har säkrat 1,75 miljoner dollar i finansiering och stöds av toppriskkapitalister som Robot Ventures, Solana Ventures med flera. Grundläggande analys Protokollmekanism och produkt Hylo använder en dual-token-arkitektur som säkerställer hyUSD:s koppling på 1 dollar genom en invariant ekvation: säkerhet TVL = hyUSD-utbud × 1 dollar + xSOL-utbud × xSOL-pris. Alla SOL-prisfluktuationer överförs till xSOL-innehavare, vilket skyddar stabiliteten hos hyUSD. Kollateralernas sammansättning: 100 % består av LST, dominerad av JitoSOL (cirka 70 %), mSOL (20 %) och bSOL (10 %). Med en nuvarande säkerhetskvot på 216,59 % skulle det krävas en minskning av SOL med 30,7 % för att utlösa ett avgiftsjusteringsmönster på 150 %. Ramverk för riskhantering Protokollet antar tre lager av riskhantering: 1. Normalt läge (>150 % CR): Normala avgifter och funktioner 2. Kostnadsjusteringsläge (130-150 % CR): justera ombalansering av kostnadsincitament dynamiskt 3. Aktiveringsläge för stabil pool (<130 % CR): En del av sHYUSD konverterad till xSOL återställer 140 % CR VaR-analysen baserad på data från 2020-2024 visar en 99,9 % VaR på -32,95 % den 1:a och en justerad VaR på -56,82 % den 31:a, vilket validerar rationaliteten i den nuvarande tröskeldesignen. Analys i kedjan Tillväxttrend för TVL Protokollets TVL ökade från 8,97 miljoner dollar i augusti till 81,34 miljoner dollar nu, med en månatlig tillväxttakt på mer än 140%. Intäkts- och kostnadsstruktur Protokollintäkterna kommer huvudsakligen från LST-avkastning och avgifter för prägling/inlösen, med en årlig intäkt på 4,15 miljoner dollar. Mätvärden för användaranpassning 1. Totalt antal användare: Cirka 7 000 (i tidig betaversion) 2. innehavare av hyUSD: 4 625 (5 % ökning per vecka) 3. Dagliga aktiva användare: Cirka 123 handlare TVL för genomsnittlig användare: Cirka 11 600 USD (81,34 miljoner USD TVL/7 000 användare) Teknisk analys och konkurrenskraftig positionering Teknisk arkitektur Baserat på Solanas höga TPS (cirka 5000) uppnår Hylo NAV-justeringar i realtid och handel med noll glidning. Det centrala smarta kontraktet utvecklas med hjälp av Rust-språket i Anchor-ramverket, och SOL/USD-priset erhålls genom Pyth-oraklet, och Sanctum tillhandahåller verklig prissättning för LST. Analys av konkurrensfördelar Marknadsandel: Cirka 1 % i Solana stablecoins, men 10 %+ i LSDfi-avkastningsutrymme. Teamets bakgrund och finansiering Information om laget Teamet är litet (3 kärnmedlemmar, expanderande) och består främst av veteraner från Solanas ekosystem. Teamet håller en relativt låg profil, vilket är vanligt i tidiga Solana DeFi-projekt. Rust/Solana-utvecklare rekryteras för att stödja expansionen. Detaljer om finansiering Investerare är främst inriktade på Solanas ekosystem, med inblandning av Robot Ventures och Solana Ventures som indikerar starkt stöd. slutsats Hylo Protocol, som en innovativ DeFi-primitiv på Solana, tar itu med viktiga smärtpunkter för traditionell DeFi genom LST-stödda stablecoins och likvidationsfria hävstångsmekanismer. Protokollet har uppnått betydande tillväxt (1000%+ TVL-tillväxt) och intäktsutveckling på kort sikt, särskilt dess motståndskraft i marknadsstresstester är anmärkningsvärd. Höjdpunkter i investeringen: Innovativ hävstångsmekanism utan likvidation, bra marknadsverifiering Starkt finansiellt resultat och användartillväxt Topp VC-stöd och integration av Solana-ekosystem Kommande tokenlansering och styrningslansering Riskfaktorer: Protokoll i ett tidigt skede som inte har genomgått fullständig testning av björnmarknadscykeln Risk för LST-koncentration (JitoSOL-dominant) Relativt liten användarbas och teamstorlek Baserat på nuvarande data och marknadsprestanda visar Hylo stark potential som Solanas DeFi-infrastruktur, lämplig för risktoleranta investerare som överväger tidig ekosystemkonstruktion och potentiella airdrop-möjligheter.