Algunas reflexiones tras el colapso del mercado: Resumen de eventos: - Muchos de los colapsos de altcoins mostraron cuán infladas están muchas valoraciones de altcoins. - Las altcoins tienen una demanda intrínseca extremadamente baja y las valoraciones son principalmente un juego de inventario de MM frente a la demanda orgánica. - La desvinculación de LSD del subyacente reflejó una necesidad clave de centrarse en las redenciones para manejar eventos cisne negro de liquidez en cascada. El valor intrínseco del subyacente no pudo mantenerse al ritmo de los flujos del mercado. - La retirada de liquidez por parte de MM para minimizar pérdidas resultó en un efecto en cascada rápido, con los CEX incapaces de igualar los valores en cadena. - ADL protegió las plataformas de trading, pero los traders Delta Neutral fueron perjudicados ya que las posiciones cortas se realizaron forzosamente mientras las largas estaban profundamente en pérdidas. - Muchos traders con apalancamiento fueron eliminados incluso con apalancamientos más bajos. Básicamente, las largas por encima de 2x de apalancamiento tenían una buena probabilidad de liquidaciones. -------- Conclusiones clave: - La liquidez de altcoins será más delgada que antes, ya que los MM reevaluarán sus sistemas de riesgo mientras reanudan gradualmente las actividades de MM. - Los LSDs reevaluarán los flujos de redención para optimizarse ante eventos cisne negro y satisfacer grandes flujos de redención. - El ADL de la plataforma será una consideración clave de seguridad para todos los grandes traders y MM. -------- Pensamientos personales: - El mercado está en un limbo ahora si se espera alta volatilidad en la apertura del mercado Tradfi. - El primer LSD que se adapte a las necesidades del mercado y aborde el flujo de redención será el ganador a largo plazo. - Hay muy bajo RR para tomar una posición direccional en altcoins en este momento, a menos que seas optimista sobre ellas a largo plazo. - El rebote del mercado tras el colapso fue una indicación de dónde se encuentra la demanda en altcoins para los traders - $MNT, $BNB, $ENA, $PUMP - Mantener y twap en spot para los principales es probablemente más adecuado que asumir cualquier gran posición apalancada esta semana. - Apostar por oro > Apostar por BTC para la cobertura de cartera dado que la mayor preocupación para el mercado ahora es una guerra comercial entre EE. UU. y China. - $BTC probablemente seguirá las condiciones macro, pero el oro probablemente emergerá como el más fuerte a través de esta volatilidad del mercado. -------- Sobrevive. Siempre cubre tu cartera y vive para operar otro día. Paz.