Algumas reflexões após a queda do mercado: Resumo dos Eventos: - Muitas das quedas das Altcoins mostraram como as avaliações de muitas altcoins estão inflacionadas. - As altcoins têm uma demanda intrínseca extremamente baixa e as avaliações são principalmente um jogo de inventário de MM versus demanda orgânica. - O despegamento dos LSDs do subjacente refletiu uma necessidade chave de focar nas redemptions para lidar com eventos de cisne negro de liquidez em cascata. O valor intrínseco do subjacente não conseguiu acompanhar os fluxos de mercado. - A retirada de liquidez pelos MMs para minimizar perdas resultou em um efeito cascata rápido, com as CEXes incapazes de igualar os valores on-chain. - O ADL protegeu as plataformas de negociação, mas os Traders Delta Neutros foram prejudicados, pois as posições vendidas foram forçosamente realizadas enquanto as compradas estavam profundamente submersas. - Muitos traders alavancados foram eliminados mesmo com alavancagens mais baixas. Basicamente, as posições compradas acima de 2x de alavancagem tinham uma boa chance de liquidações. -------- Principais Conclusões: - A liquidez das altcoins será mais escassa do que antes, à medida que os MMs reavaliam seus sistemas de risco enquanto gradualmente retomam as atividades de MM. - Os LSDs reavaliarão os fluxos de redemptions para otimizar eventos de cisne negro e atender a grandes fluxos de redemptions. - O ADL da plataforma será uma consideração de segurança chave para todos os grandes traders e MMs. -------- Pensamentos Pessoais: - O mercado está em limbo agora se alta volatilidade for esperada na Abertura do Mercado Tradfi. - O primeiro LSD que se adaptar às necessidades do mercado e abordar o fluxo de redemptions será o vencedor a longo prazo. - Há um RR muito baixo para assumir uma posição direcional em Altcoins no momento, a menos que você seja otimista em relação a elas a longo prazo. - O salto do mercado após a queda foi uma indicação de onde estão as demandas em altcoins para os traders - $MNT, $BNB, $ENA, $PUMP - Manter e twapping em spot para os principais é provavelmente mais adequado do que assumir qualquer grande posição alavancada esta semana. - Apostar em Ouro > Apostar em BTC para proteção de portfólio, dado que a maior sobrecarga para o mercado agora é uma guerra comercial entre os EUA e a China. - $BTC provavelmente seguirá as condições macro, mas o ouro provavelmente emergirá como o mais forte através desta volatilidade de mercado. -------- Sobreviva. Sempre proteja seu portfólio e viva para negociar outro dia. Paz.