KAIO Research @KAIO_xyz (anteriormente Libre Capital) es un protocolo de aplicación de cadena soberana para la tokenización de RWA (Activos del Mundo Real) exclusivo para instituciones, que se transformó de la marca Libre Capital en julio de 2025, promoviendo una infraestructura en cadena para activos regulados. Ha recaudado una ronda de semillas de 11 millones de dólares liderada por Nomura's Laser Digital, y ha asegurado la confianza institucional al tokenizar fondos de gestores globales como BlackRock, Brevan Howard y Hamilton Lane. La estructura básica del protocolo está diseñada en torno a una 'infraestructura multichain amigable con la regulación'. KAIO opera sobre una cadena de capa 1 soberana basada en Polygon CDK, y obliga todos los procedimientos de verificación KYC/AML y los requisitos de inversores acreditados a nivel de protocolo. Utiliza un zkVM basado en RISC Zero que cumple con los requisitos de certificación de las autoridades reguladoras sin exponer información personal, y valida en tiempo real el valor neto de los activos (NAV) de los activos fuera de la cadena a través de los oráculos PoR y NAVLink de Chainlink. Además, integra LayerZero y CCIP para mantener un suministro único entre más de 120 cadenas, y en la red Hedera, automatiza suscripciones y reembolsos procesando más de 10,000 transacciones por segundo con tarifas bajas (alrededor de $0.0001). El modelo de tokenización de KAIO se basa en una estructura a nivel de fondo. Ejemplos representativos incluyen el fondo del mercado monetario (MMF) de BlackRock 'ICS USD Liquidity', el fondo macro global de Brevan Howard, el fondo de crédito privado de Hamilton Lane y el fondo de rendimiento de Bitcoin de Laser Digital, todos mapeados 1:1 a tokens en cadena. Sin embargo, de los 200 millones de dólares anunciados como el tamaño total de la tokenización, solo 42 millones de dólares son el TVL real en cadena, lo que sugiere que una parte significativa permanece en custodia fuera de la cadena o ha sido reembolsada. Los inversores deben cumplir con un requisito de entrada de al menos 10,000 dólares y pasar por un estricto proceso de KYC, generalmente emitidos a través de entidades en Singapur y estructuras de las Islas Caimán. Desde un punto de vista técnico, muestra un nivel de madurez que podría considerarse 'infraestructura RWA 2.0', pero la respuesta del mercado ha sido mínima. Debido a la imposibilidad de participación minorista, el volumen de transacciones es nulo y la actividad en cadena se limita principalmente a pruebas operativas entre instituciones. La estrategia de contenido también está compuesta principalmente por promociones institucionales, con comunicados de prensa centrados en asociaciones con BlackRock, Hedera y Aave Horizon. No se han identificado programas comunitarios, AMA, seminarios web o incentivos ecosistémicos basados en SDK para inversores o desarrolladores generales. Como resultado, KAIO es técnicamente sofisticado, pero su exposición en el mercado y su capacidad de difusión comunitaria son extremadamente bajas. En un entorno competitivo, KAIO se diferencia de protocolos de RWA o préstamos de uso general como Centrifuge o Maple Finance al enfocarse en la 'tokenización de activos regulados a nivel de fondo'. Además, gestiona la distribución de manera multichain sin depender de una sola cadena, integrando oráculos, cumplimiento y procedimientos de suscripción y reembolso a nivel de protocolo. Sin embargo, en métricas reales como TVL, volumen de transacciones y número de billeteras activas, se queda atrás de sus competidores, especialmente en comparación con los 1,100 millones de dólares de Centrifuge y los 4,000 millones de dólares de AUM de Maple, lo que indica que no se ha realizado una validación de mercado sustancial. En resumen, KAIO es un proyecto que cuenta con una estructura de alta calidad y conexiones institucionales para emitir y gestionar de manera segura activos institucionales regulados en la blockchain. Sin embargo, en indicadores operativos clave como la obtención de liquidez, la actividad de los usuarios y la integración con intercambios, sigue siendo un proyecto experimental en etapas iniciales. A corto plazo, necesita asegurar liquidez y mejorar la transparencia, y a mediano y largo plazo, una estrategia de expansión hacia fuera de los socios institucionales, junto con contenido comunitario y educativo, será necesaria para construir reconocimiento y confianza en el mercado. El potencial de KAIO es evidente, pero actualmente se encuentra en una etapa de 'infraestructura silenciosa' que no logra ejercer suficiente influencia en el mercado solo con innovación técnica y confianza institucional. Transformando Fondos Institucionales en la Cadena.