KAIO Research @KAIO_xyz (voorheen Libre Capital) is een sovereign appchain-protocol voor de tokenisatie van RWA (Real World Asset) exclusief voor instellingen, dat in juli 2025 zijn merk zal omzetten van Libre Capital en zich richt op de on-chain infrastructuur van gereguleerde activa. Het heeft $11 miljoen aan seed funding opgehaald, geleid door Nomura's Laser Digital, en heeft het vertrouwen van instellingen verworven door de fondsen van wereldwijde vermogensbeheerders zoals BlackRock, Brevan Howard en Hamilton Lane on-chain te brengen. De basisstructuur van het protocol is ontworpen rond een 'regulatie-vriendelijke multi-chain infrastructuur'. KAIO opereert op een sovereign layer 1 chain gebaseerd op Polygon CDK en handhaaft alle KYC/AML-certificeringsprocedures en vereisten voor gekwalificeerde investeerders op protocolniveau. Het maakt gebruik van een zkVM op basis van RISC Zero, die de privacy waarborgt terwijl het voldoet aan de certificeringsvereisten van regelgevende instanties, en valideert de werkelijke netto-activa waarde (NAV) van off-chain activa in real-time via de PoR en NAVLink oracle van Chainlink. Bovendien integreert het LayerZero en CCIP om de circulatie over meer dan 120 chains uniform te houden, en automatiseert het de abonnementen en terugbetalingen met meer dan 10.000 transacties per seconde op het Hedera-netwerk tegen lage kosten (ongeveer $0,0001). Het tokenisatiemodel van KAIO is gebaseerd op een fondsstructuur. Voorbeelden zijn het geldmarktfonds (MMF) 'ICS USD Liquidity' van BlackRock, het wereldwijde macrofonds van Brevan Howard, het private credit fonds van Hamilton Lane, en het Bitcoin yield fonds van Laser Digital, die allemaal 1:1 zijn gemapt naar on-chain tokens. Echter, van de in totaal aangekondigde $200 miljoen aan tokenisatie is de werkelijke on-chain TVL slechts $42 miljoen, wat suggereert dat een aanzienlijk deel in off-chain custody blijft of terugbetaalde activa zijn. Investeerders moeten voldoen aan een minimum instapvereiste van meer dan $10.000 en door een strenge KYC-procedure gaan, en worden doorgaans uitgegeven via Singaporese entiteiten en Cayman-structuren. Technisch gezien vertoont het een niveau van verfijning dat overeenkomt met 'RWA 2.0 infrastructuur', maar de werkelijke marktreactie is minimaal. Door de structuur die retailparticipatie uitsluit, is er geen handelsvolume, en zijn on-chain activiteiten voornamelijk beperkt tot proefoperaties tussen instellingen. De contentstrategie is ook voornamelijk gericht op institutionele promotie, met persberichten die voornamelijk gericht zijn op partnerschappen met BlackRock, Hedera en Aave Horizon. Er zijn geen communityprogramma's, AMA's, webinars of SDK-gebaseerde ecosysteemincentives voor gewone investeerders of ontwikkelaars te vinden. Als gevolg hiervan is KAIO technisch verfijnd, maar de marktexposure en community-uitbreiding zijn extreem laag. In de concurrentiestrijd positioneert KAIO zich, in tegenstelling tot algemene RWA- of leningsprotocols zoals Centrifuge of Maple Finance, als een uniek punt van differentiatie met 'regulatie-gebaseerde asset tokenisatie op fondsniveau'. Bovendien beheert het de distributie niet afhankelijk van een enkele chain, maar via een multi-chain aanpak, en integreert het oracle-, compliance-, abonnement- en terugbetalingsprocedures op protocolniveau. Echter, in termen van daadwerkelijke indicatoren zoals TVL, handelsvolume en actieve wallets, blijft het achter bij concurrenten, vooral gezien de $420 miljoen in vergelijking met Centrifuge's $1,1 miljard en Maple's $4 miljard AUM, wat aantoont dat er geen substantiële markvalidatie heeft plaatsgevonden. Samenvattend is KAIO een project dat zowel structurele verfijning als institutionele connecties biedt voor het veilig uitgeven en beheren van gereguleerde institutionele activa op blockchain. Echter, op het gebied van het veiligstellen van daadwerkelijke liquiditeit, gebruikersactiviteit en integratie met beurzen blijft het een experimenteel project in een vroeg stadium. Op korte termijn zijn liquiditeitsverhoging en transparantieverbetering nodig, en op de lange termijn een strategie voor uitbreiding buiten institutionele partners, terwijl community- en educatieve content moet worden gecombineerd om marktherkenning en vertrouwen op te bouwen. De potentie van KAIO is duidelijk aanwezig, maar momenteel wordt het beoordeeld als een 'stille infrastructuur' die niet voldoende invloed kan uitoefenen op de markt, enkel met technologische innovatie en institutioneel vertrouwen.