KAIO Forskning @KAIO_xyz (tidigare Libre Capital) är ett suveränt appchain-protokoll för tokenisering av verkliga tillgångar endast institutionellt, som bytte varumärke från Libre Capital i juli 2025 och förespråkar en on-chain-infrastruktur av reglerade tillgångar. Det har lockat till sig en såddrunda på 11 miljoner dollar ledd av Nomuras Laser Digital och har säkrat institutionell trovärdighet genom on-chain-medel från globala förvaltare som BlackRock, Brevan Howard och Hamilton Lane. Protokollets grundläggande struktur är uppbyggd kring en "regleringsvänlig infrastruktur med flera kedjor". KAI arbetar på en suverän lager-1-kedja baserad på Polygon CDK, och verkställer alla KYC/AML-verifieringsprocedurer och berättigade investerarkrav på protokollnivå. Den använder en zkVM baserad på RISC Zero för att uppfylla autentiseringskraven från tillsynsmyndigheter utan att exponera personlig information, och verifierar det faktiska nettotillgångsvärdet (NAV) för tillgångar utanför kedjan i realtid genom Chainlinks PoR- och NAVLink-orakel. Dessutom integrerar den LayerZero och CCIP för att upprätthålla en enda cirkulation mellan mer än 120 kedjor, och automatiserar prenumerationer och inlösen på Hedera-nätverket med mer än 10 000 transaktioner per sekund och låga avgifter (på nivån 0,0001 USD). KAIO:s tokeniseringsmodell är baserad på fondenhetens struktur. BlackRocks penningmarknadsfond (MMF) 'ICS USD Liquidity', Brevan Howards globala makrofond, Hamilton Lanes privata kreditfond och Laser Digitals Bitcoin avkastningsfond är representativa, som alla är kartlagda 1:1 med on-chain tokens. Av de 200 miljoner dollar som tillkännagavs när det gäller den totala tokeniseringsskalan är dock den faktiska TVL på kedjan endast 42 miljoner dollar, vilket indikerar att en betydande del av tillgångarna förblir utanför kedjan eller har lösts in. Investerare måste kvalificera sig för inträde på minst $10 000 och gå igenom strikta KYC-procedurer, som vanligtvis utfärdas genom Singapore-enheter och Cayman-strukturer. Tekniskt sett är den lika komplett som "RWA 2.0-infrastruktur", men den faktiska marknadsreaktionen är minimal. På grund av strukturen som inte tillåter detaljhandelsdeltagande finns det ingen transaktionsvolym, och aktiviteter på kedjan sker främst i form av interinstitutionella pilotoperationer. Innehållsstrategin består också huvudsakligen av institutionell marknadsföring, och BlackRock, Hedera, De flesta pressmeddelanden är partnerskapsorienterade, till exempel Aave Horizon. Det finns inga communityprogram, AMA:er, webbseminarier eller SDK-baserade ekosystemincitament för allmänna investerare eller utvecklare. Som ett resultat, även om KAIO är tekniskt sofistikerat, är dess marknadsexponering och samhällsspridning extremt låg. I det konkurrensutsatta landskapet använder KAI en särskild punkt för "tokenisering av reglerade tillgångar på fondnivå" som en differentierande punkt, till skillnad från allmänna RWA eller låneorienterade protokoll som Centrifuge och Maple Finance. Dessutom förlitar den sig inte på en enda kedja utan hanterar cirkulationen på flera kedjor och integrerar orakel-, efterlevnads-, prenumerations- och inlösenprocedurer på protokollnivå. Den släpar dock efter sina konkurrenter i verkliga mätvärden som TVL, handelsvolym och antal aktiva plånböcker, särskilt med Sentry Fusions 1,1 miljarder dollar och Maples 4 miljarder dollar AUM på 42 miljoner dollar, vilket indikerar att det inte har skett någon verklig marknadsvalidering. Sammanfattningsvis är KAIO en infrastruktur för att på ett säkert sätt utfärda och hantera reglerade institutionella tillgångar på blockkedjan, och är ett projekt som har både strukturell fullständighet och institutionell koppling. Men när det gäller viktiga operativa indikatorer som faktiskt likviditetsförvärv, användaraktivitet och börsintegration är det fortfarande ett experimentellt projekt i ett tidigt skede. På kort sikt är det nödvändigt att säkra likviditeten och förbättra transparensen, och på medellång till lång sikt är det nödvändigt att utvidga politiken bortom institutionella partner, och det är nödvändigt att kombinera samhälls- och utbildningsinnehåll för att tillsammans bygga upp marknadsmedvetenhet och förtroende. KAIO:s potential finns förvisso, men den anses för närvarande befinna sig i stadiet av "tyst infrastruktur", där enbart teknisk innovation och institutionellt förtroende inte räcker för att utöva tillräckligt inflytande på marknaden. Omvandling av institutionella fonder på kedjan.