1/22
Stora höjningar från Kalshi och Polymarket under de senaste veckorna.
Det är dock en intressant dynamik som vi ser utspela sig här.
I huvudsak tävlar Kalshi om att bli Polymarket, innan Polymarket blir Kalshi.
Här är mina tankar om vart de är på väg och vad jag letar efter för att bestämma var jag ska satsa på förutsägelsemarknaden!
Kalshi samlade nyligen in 300 miljoner dollar+ till 5 miljarder dollar från Sequoia, a16z, Paradigm och andra.
Sedan dess har vi vuxit över 3 gånger, nått 50 miljarder dollar i årlig volym och blivit den största prognosmarknaden i världen.
Och idag... Kalshi blir global.
140+ länder. 1 likviditetspool.
2/22
Kalshi började som endast reglerade offchain-marknader.
Det betydde ett brett tillträde till USA, men besvärliga begränsningar.
Till exempel måste Kalshi lämna in nya papper till varje marknad och får inte marknader på vissa amerikanska politiska evenemang.
De har också fullständiga KYC/AML-skyldigheter.
3/22
Fördelen innebar tidig tillgång till lagliga distributionspartners som Robinhood och laglig tillgång i USA.
Men i och med valet av Trump är det mesta mindre värt.
4/22
Så vi ser @Kalshi från de bästa kryptoföretagen och anställa folk som @j0hnwang och @beast_ico när de utforskar hur decentralisering och krypto ser ut i deras produkt.
5/22
Samtidigt går @Polymarket in på den amerikanska marknaden och tar in pengar från @ICE_Markets när de utforskar hur reglerade amerikanska produkter ser ut inom deras område.
De har hittills gynnats av bristen på reglering och bred tillgång.
6/22
Det stora hindret som @Polymarket har är faktiskt orakel.
Eftersom de inte är en reglerad marknad kan de inte vara involverade i resolutionsprocessen, så de har hittills använt externa orakel som UMA - vilket är en enda röra, det är i princip popularitetsomröstningar.
7/22
Medan båda snabbt utforskar den andra produktsektorn, kommer de båda tillbaka till två kärnfrågor:
-Hur får du nya, icke-spelare, att upptäcka OCH använda förutsägelsemarknader?
-Hur gör du besök på förutsägelsemarknaden till en vanemässig del av internetanvändningen?
8/22
Hittills har båda spenderat mycket pengar på influencers och nyhetsrubriker på Twitter.
Men det är troligt att de kommer att behöva gräva djupare på produktsidan.
Eftersom marknader är produkter med hög omsättning behöver du en djup pinne bortom vadslagningen.
9/22
Den prognosmarknad som lyckas bäst kommer sannolikt att se ut mer så här:
-Nästa 538 omröstningsaggregator/nyhetsrum
-nästa ESPN-nyhetsdesk
-Nästa Stocktwits sociala nätverk
-ett annonsnätverk
-eller en inbäddad widget i Twitter
10/22
De måste antingen bygga nyhetsredaktioner, opinionsundersökare, sportkommentatorer eller sociala nätverk för att äga en publik.
Eller paketera deras erbjudande som annonser eller widgets för att få syndikering till en publik.
Eller gör ett sätt för alla nischkreatörer att trycka på sin egen whitelabel av det.
11/22
För när en produkt behöver skalas upp finns det två alternativ:
1) Äg tratten (var det som tar med sig publiken)
Eller
2) Var infrastrukturen
12/22
Just nu tror jag att @shayne_coplan och @Polymarket-teamet har rätt grund för att gå snabbast fram med det.
Men det är ett mycket komplext och differentierat produktområde som de flyttar in i.
13/22
Och nu har @Kalshi @a16z i ryggen som har mycket mer erfarenhet av både medienärvaro, medieinfrastruktur och kontakter inom traditionell syndikering.
14/22
Så jag tror att om @Polymarket vill behålla den ledningen måste den ta några viktiga vägar:
1) Sikta på att vara en infrastrukturleverantör för kreatörer för att bygga marknadsdrivet innehåll på Polymarket.
2) Ersätt UMA-orakel med en bedömningsmodell
15/22
3) Skapa en intern flaggskeppspublikation för att bevisa infrastrukturen i #1
Just nu kämpar traditionella opinionsundersökare. Butiker som 538 stängde, och regeringens data är usel.
Så...
16/22
En publikation om politiska och ekonomiska data som kombinerar förutsägelser, marknadsdata med aggregering och egna undersökningar skulle få enorma ögonglober.
Det skulle ofta citeras på saker som Bloomberg och CNN samt socialt.
17/22
Det finns en sällsynt möjlighet här, när förtroendet för statliga data är *så* lågt, att du faktiskt kan ersätta det som källa; Och när den väl har förskansat sig är vallgraven svår att bryta.
Det är djärvt och en chansning, så jag är inte säker på att Kalshi skulle göra det, men jag tror att @shayne_coplan har tillräckligt med mod i sig för att säga "ja, vi är datan nu!"
18/22
Det slutar i princip med att du bygger ut en plattform i Tumblr/Medium-stil där användare ansluter och följer publikationer som bäddar in förutsägelsemarknader.
Du har din egen interna datapublikation som ersätter 538, BLS-rapporter och inflationsrapporter.
19/22
Det driver två trattar:
1) Mainstream-medvetenhet i toppen av tratten genom syndikering till nyhetskanaler som *den* betrodda datakällan.
2) Nischade läsare som följer experter som publicerar i sin egen kategori och som kurerar relevanta marknader.
20/22
Det är den typen av vallgrav som skulle vara svår att ta sig igenom.
Den förutsägelsemarknad som eftersträvar det är den jag skulle satsa mest på.
21/22
Just nu, mellan satsningarna, om jag skulle välja en att odla (förutsatt att de båda så småningom har tokens) skulle jag luta åt @Polymarket
Även om jag inte känner till deras planer ännu, har de hittills en meritlista av större svängningar, vilket jag tror behövs här.
22/22
Det säger att det är ALLT på spel, även från en tredje deltagare. Kanske @MyriadMarkets, @Truemarketsorg, @OvertimeMarkets eller någon annan spelare gör en Hail Mary och betalar för mycket för rätt talang för att utföra den kombinationen av nyhetsrum och plattform.
För jag tror att det kommer att handla om vem som kan bygga rätt verktyg för kreatörer och vem som kan anställa rätt talang för att bygga ut det pålitliga datadrivna politiska och ekonomiska nyhetsrummet internt.
Vilket sannolikt kommer att kräva någon form av icke-traditionell affärsstruktur där teamet får uppsida, eftersom den typ av talang som kan bygga det är en sällsynt kombination av operatör, datavetenskap och redaktionellt material, och det är inte en billig anställd!
24,27 tn
35
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.